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WGC:建議投資者增持1%-15%的黃金資產 背后有兩大原因

發布時間:2019-11-04 21:12:34 已有: 人閱讀

  投資者應該考慮將黃金資產的配置增加1%至1.5%,大多數投資者在資產配置中黃金的比例僅保持在2%-10%。

  黃金和債券同為比較典型的避險資產,為何世界黃金協會要呼吁投資者削減債券的持倉,轉而增持黃金。原因主要有兩個:

  首先,如今黃金在避險方面比債券表現更好。該協會的分析師們認為,在降低風險、實現投資組合多樣化以及幫助投資者實現長期投資目標方面,低利率環境可能使黃金比債券更有效。

  低利率環境使人們投資組合中的固定收益資產的風險水平提高了,在低利率環境下,投資者要保證以前的收益,要么購買較長期,質量較差以及風險較高的債券,要么就干脆買股票或者其他風險較高的資產。

  債券通常在投資組合中占相當大的比例,因為在股票價格下跌的時候,許多投資者通常會選擇債券等固定收益資產作為替代品,長期以來,債券收益率和股票收益在市場悲觀時期一直存在這種對沖關系,這也是許多投資者在做資產配置時的基本策略。

  不過這并不意味著它在這方面比黃金更好。當股票市場極度悲觀的時候,黃金的表現反而比債券更好。但要打破公認的標準非常困難。即使有明確的邏輯支撐,投資者仍不會用黃金取代所有的債券。

  WGC表示,投資者已經無法獲得過去幾十年所能得到的債券回報率,在低利率環境下,投資者非常有必要考慮增持黃金。

  其次,債券相對黃金的優勢不見了。與債券不同,黃金不支付利息,因為它沒有信用風險。在市場比較樂觀的時期,這種低收益率會讓投資者對黃金望而卻步。

  然而,現在黃金和債券的這一差距幾乎可以說不存在了。經通脹調整后,全球82%的債券實際收益率為負,這意味著持有黃金的機會成本幾乎消失了,大大增加了黃金的吸引力。此外,由于全球許多國家的赤字問題日益嚴重,人們對主要法定貨幣的信心有所下降,黃金本身看起來也頗具吸引力。

  就市場表現來看,黃金也已經完全跑贏債券和股票了。就以美國市場為例,今年三季度,黃金累計上漲了3.8%,標普500指數上漲了1.7%,美國國債指數僅錄得2.4%的漲幅。由此可見,黃金的表現已經完全擊敗了股票和債券。而且黃金已經連續第四個季度取得正增長,創下八年來的最長紀錄。

  分析師認為,債券正面臨著生存危機,負收益債務的規模已經達到了令人非常擔憂的水平。在通脹、違約風險或發生時,就算是現金也難逃一劫,更別說債券了。到那時,或許只有實物黃金才能躲過一劫。對于許多投資者來說,合理的解決方案就是增加黃金資產的配置比重,以前10%顯然已經不夠,未來投資者可能需要將這一比重提高更多。

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